ઇઝરાયલ અને અમેરિકા દ્વારા ઇરાન પર હુમલા દ્વારા કરાયેલા કારણે બજારોમાં ભૂ-રાજકીય ભય ફેલાયો છે. જો હોર્મુઝ સ્ટ્રેટમાં ખલેલ પહોંચે તો ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ $95-110/bbl સુધી વધવાનું જોખમ છે, જેનાથી ભારતના આયાત બિલમાં વધારો થશે અને ફુગાવો વધશે. જોખમ-મુક્ત મૂડ વચ્ચે FII આઉટફ્લોની ચિંતા છે.
ભારતના બજારો યુદ્ધને કારણે શોર્ટ ટર્મમાં ઘટાશે. અત્યારની પરિસ્થિતિ જોતા તેમ લાગે છે કે ભારતના અર્થતંત્ર અને બજારો પર આ યુદ્ધની લાંબા ગાળામાં કોઈ મોટી ખરાબ અસર નહિ પડે. બજારો થોડા દિવસમાં આ યુદ્ધને કારણે નુક્સાન થાય તેવા શેરોમાં વેચવાલી જોવા મળી શકે છે. ઉડ્ડયન, ઓટો અને ટાયર જેવા તેલ-સંવેદનશીલ ક્ષેત્રોમાં ભારે વેચવાલી જોવા મળી શકે છે.
ઇક્વિટી બજારોમાં ટૂંકા ગાળાના ભૂ-રાજકીય સુધારાઓ ઘણીવાર લાંબાગાળાના રોકાણકારો માટે મોટી તકો રજૂ કરે છે. તાજેતરના ઇઝરાયલ-ઈરાન યુદ્ધને કારણે તેલના ભાવમાં વધારો અને FIIના આઉટફ્લો વચ્ચે નિફ્ટીના નબળા ઓપનિંગમાં જોવા મળે છે. ભય અસ્થિરતાને વધારે છે - ક્રૂડ $95-110/bbl સુધી વધે શકે છે જે ભારતના આયાત ખર્ચને વધારી શકે છે. પરંતુ આવા ઘટાડા સામાન્ય રીતે છીછરા અને ક્ષણિક હોય છે.
ઐતિહાસિક રીતે, આવા આંચકા (દા.ત., 2019 ઈરાન તણાવ, 2022 રશિયા-યુક્રેન) બજારો પચાવી લીધા હતા,
FMCG, ફર્મા જેવા ડિફેન્સિવ શેરોમાં ખરીદી જોવા મળતી હોય છે.
લાંબાગાળા માટે મૂલ્યાંકન કરીએ તો આ ઘટાડો ભારતીય શેરો ભેગા કરવાની ઉત્તમ તક પુરવાર થઈ શકે છે.
આ વખતના રિઝલ્ટ સિઝનની એનાલિસિસ કરીએ તો જણાય છે કે નવા શ્રામ સંહિતા હેઠળ પૂરા પાડવામાં આવેલા ચાર્જથી ક્વાર્ટરમાં કમાણી પર પ્રતિકૂળ અસર પડી હતી.
અમારો અંદાજ છે કે તેના માટે એડજસ્ટમેન્ટ કરીએ તો મોટી 100 કંપનીમાં કમાણી વૃદ્ધિ 12.4% અ-અ હતી, કોમોડિટીઝ, ટેલિકોમ અને નાણાકીય ક્ષેત્રો સિવાય, 15% y-y પર કમાણી વૃદ્ધિ છેલ્લા સાત ક્વાર્ટરમાં સૌથી વધુ હતી. મોટાભાગના ક્ષેત્રો માટે, કમાણી સર્વસંમતિ અપેક્ષાઓ કરતાં આગળ હતી, જેમાં ધાતુઓ, NBFCs, IT સેવાઓ અને રસાયણોમાં ધાર્યા કરતા નીચી નોંધાઈ હતી.
કમાણીમાં ધાર્યા કરતા સારો સુધારો ધરાવતા ક્ષેત્રોમાં ધાતુઓ, નાણાકીય, ઓટો અને IT સેવાઓનો સમાવેશ થાય છે. સ્ટેપલ્સ, રસાયણો, ગ્રાહક વિવેકાધીન, મૂડીગુડ્સ/સંરક્ષણ, સિમેન્ટ માટે કમાણીમાં ઘટાડો કરવામાં આવ્યો હતો.
250+ કંપનીઓ માટેના આગળ વર્ષના સર્વસંમતિ અંદાજો FY27/28E કમાણી
વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ 16% અને 14%ની ધારણા છે. ખાનગી ક્ષેત્રનો મૂડીખર્ચ છેલ્લા બે-ત્રણ વર્ષમાં ઘટાડાથી-ઘટાડા ગુણોત્તર (400 કંપનીઓ) સાથે નાણાકીય વર્ષ 20-21 (રોગચાળાનો સમયગાળો) સિવાય ઐતિહાસિક નીચા સ્તરે રહ્યો છે. કંપનીઓની ટિપ્પણીઓ સૂચવે છે કે નજીકના ગાળામાં મૂડીખર્ચમાં સંભવિત રિકવરી આવશે. યુએસમાં નિકાસમાં નીચા ટેરિફ્થી ફાયદો થશે. અમારા મતે. કમાણીના અંદાજ માટે મુખ્ય જોખમ કોમોડિટીના ભાવમાં વધારો અને IT સેવાઓ પર ડિફ્લેશનરી દબાણ છે. આ અવરોધો હોવા છતાં, અમે વર્તમાન સર્વસંમતિ અંદાજો માટે મર્યાદિત જોખમો જોઈએ છીએ.
છૈં સંબંધિત વિક્ષેપોએ IT સેવાઓ કંપનીઓ પર ડિફ્લેશનરી દબાણ અંગે બજારની ચિંતાઓ વધારી છે. અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે IT કંપનીઓ નવી વ્યવસાયિક તકો ફ્રીથી ગોઠવશે અને લાભ મેળવશે.
લાંબાગાળાની ભારતની વૃદ્ધિ - અંદાજિત 7% GDP, ભારતના બજારો માટે સારી તકો પુરી પડશે. વિદેશી મોટા રોકાણકારો યુએસ મેગા કેપ્સની તેમનું રોકાણ બહાર લાવી રહ્યા છે. એશિયા બજારોમાં વિદેશી રોકાણ વધી રહ્યું છે અને બહાર બજારોમાં મૂડી રોકાણ વધી રહ્યું છે જે ભવિષ્યમાં ભારતના બજારોમાં લાંબાગાળાની તેજી સૂચવે છે.
આ વર્ષે નાણાકીય કંપની - બેંક અને NBFC, સિમેન્ટ, ઓટો એન્સીલરી કંપનીઓ, ટેલિકોમ, ફર્માસ્યુટિકલ્સ પર પણ સકારાત્મક અભિગમ છે અને આ શેરોમાં અત્યારે દરેક ઘટાડે ધીરે ધીરે રોકાણ વધારવાની તક જણાય છે
આવી જ પોસ્ટ વાંચવા માટે ક્લિક કરો
